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“三巫日”到来前，好意思股反弹一日，三大好意思股指回落。劝诫好意思国政府减支影响营收后，埃森哲跌超7%；量子谋划股暴跌，D-Wave收跌18%、QMCO跌16%、QUBT跌近12%；下调营收指点的联邦快递盘后跌超5%；指点向好的好意思光科技盘后一度涨超5%。

中概指数收跌近4%，蔚来跌近9%，小鹏汽车跌超7%，但拼多多盘中一度拉升10%，收涨4%。

英国央行会议偏鹰，降息预期退烧，英债盘中转跌、收益率V形回转，英国股指停步六连涨。好意思联储决策次日，好意思债涨势消减

好意思联储默示降息不急，好意思元指数两连涨至近两周新高，英镑跌离四个月高位；离岸东谈主民币盘中跌超200点、失守7.25；比特币盘中涨破8.7万好意思元，后一度回落超3000好意思元。

原油两连涨，布油涨近2%、创近三周新高。黄金三日连创盘中历史新高。纽铜四连涨，收创历史新高。

亚洲时段，A股全线收跌，海洋经济主张逆势爆发，恒科指跌超3%，国债期货大幅收高。

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好意思联储刚开完会特朗普就喊话：关税来了，速即降息；为与好意思国参谋提供更多时刻，欧盟推迟首批对好意思关税反制措施至4月中旬收效，据称包括对威士忌征50%关税。

特朗普：好意思国行将与乌克兰签署稀土契约；俄方说俄好意思代表团24日将在利雅得谈判；泽连斯基：将乌加入北约的履历从谈判中取消，对俄是“大礼”。

英国央行保管利率至4.5%不变，但里面降息呼声渐弱，支援立即降息者降至六个月最少。

拼多多Q4营收同比增长24.4%，净利润298.5亿元超预期，电话会：短期波动不改恒久计算，迈入质料驱动增长阶段；股价盘中跌超5%后一度拉升10%。

中国移动2024年营收同比增3.1%、粗糙万亿元，瞻望2025年本钱开支小幅下滑至1512亿元。

华为首款阔折叠屏手机PuraX发布，搭载鸿蒙操作系统5，起售7499元。

黄仁勋称英伟达畴昔四年内将在好意思国芯片业注入“数干亿好意思元”；英伟达将在好意思国波士顿缔造量子相干实验室，黄仁勋称不知有量子公司上市、量子谋划股大跌。

好意思光科技Q2数据中心收入激增两倍，Q3指点大超预期体现AI需求仍强健，股价盘后一度涨超5%。

“抢金”之后，好意思国凶猛“抢铜”，伦铜盘中粗糙1万好意思元，纽铜收创历史新高。

西洋股市：谈指跌0.03%，标普500指数跌0.22%，纳斯达克跌0.33%。欧洲STOXX 600指数跌0.43%。

A股：沪指跌0.51%，深成指跌0.91%，创业板指跌1%。

债市：到债市尾盘，好意思国十年期基准国债收益率约为4.24%，马虎持平周三；两年期好意思债收益率约为3.96%，日内降约1个基点。

商品：WTI 4月原油期货涨1.64%。布伦特5月原油期货涨1.72%。COMEX 4月黄金期货涨0.09%。伦钴跌超7%，伦铅跌超1%，伦锡涨1%。纽铜涨0.2%。

人人重磅

好意思联储刚开完会特朗普就喊话鲍威尔：关税来了，速即降息！褒贬合计，若是好意思股在好意思联储会后的涨幅被抹去，特朗普这番言论便是一个原因。市集东谈主士称：“特朗普不斟酌关税的每一天对市集来说都是好日子。”

特朗普：好意思国行将与乌克兰签署稀土契约，签署关联加多关节矿物产量的行政令。音书出炉后，稀土材料公司MP在好意思股盘后涨超4%，好意思国WTI原油涨超2%。

英国央行保管利率至4.5%不变，但里面降息呼声渐弱。英国央行以8比1的投票效率保管基准利率不变，但支援立即降息的委员东谈主数创六个月来新低，远低于经济学家的预期。分析合计，“8-1的投票效率对预期7-2的市集来说是鹰派信号。”

拼多多Q4营收同比增长24.4%，净利润298.5亿元超预期，股价盘中跌超5%后一度拉升10%、收涨近4%。电话会：短期波动不改恒久计算，迈入质料驱动增长阶段

中国移动2024年营收同比增3.1%、粗糙万亿元，瞻望2025年本钱开支小幅下滑至1512亿元。股东应占利润1384亿元，同比增长5%；2024年本钱开支占通讯工作收入的比例为18.4%，同比下降了2.5个百分点，本钱开支主要用于推动5G网罗的深刻掩饰与升级、算力网罗的树立与优化。

华为首款阔折叠屏手机PuraX发布，搭载鸿蒙操作系统5，起售7499元。余承东称Pura X为“思不到的、东谈主东谈主都买得起的手机”，是业界首款阔屏折叠机、首款全面搭载鸿蒙操作系统5郑再版的手机。华为结尾全面进入鸿蒙时期，本年5月将推出鸿蒙电脑。

英伟达加入“回流潮”，黄仁勋文告，畴昔四年内将在好意思国芯片业注入“数干亿好意思元”。黄仁勋表示，公司畴昔四年瞻望将采购总价值约5000亿好意思元的电子产物，其中“数千亿好意思元”将在好意思国脉土制造。

AI需求仍强健，好意思光科技Q2数据中心收入激增两倍，Q3指点大超预期，股价盘后一度涨超5%。分析合计，这标明AI行业对好意思光高带宽存储（HBM）芯片的需求强健。

“抢金”之后，好意思国凶猛“抢铜”，伦铜盘中粗糙1万好意思元，纽铜收创历史新高。关税恫吓下，好意思国入口商猖獗囤铜，导致好意思国Comex期铜价钱与伦铜溢价升至每吨1200好意思元以上，接近2月中旬创下的历史新高。分析合计，溢价正在重塑人人铜贸易情势，亚洲可能面对供应费事，这种普遍场面短期内支援铜价高潮。

当中德膨胀、好意思国紧缩，这对市集意味着什么？华泰证券合计，昔日好意思国为人人提供需求的情形可能正在发生变化。好意思国“财政+贸易”的双赤字是好意思元轮回的中枢驱能源，亦然人人好意思元霸权的紧迫补助。若是在关税+财政减支的政策方针下，“双赤字”出现拘谨，不摈斥会动摇好意思元信用的基石。

国内宏不雅

中国3月LPR报价出炉，连结五个月保管不变。

李强在福建调研，主理召开外贸企业谈话会。李强表示，刻下外贸步地复杂严峻，要鉴定不移扩打绽开，放眼人人、抢持机遇，和谐起来、共迎挑战，不断提高搏击风波的才气。要鼎力开拓多元化市集，积极翻新贸易渠谈方式，效力晋升产物竞争力，加速表里贸一体化发展。

国办：加速鼓励中药产业转型升级。《对于晋升中药质料促进中医药产业高质料发展的意见》建议，饱读吹策略性并购重组和资源整合，培优扶强中药鸿沟龙头企业；完善中药材价钱监管机制，开采中医药临床疗效评价大模子，促进东谈主用教会向临床凭据转机。

韩国谋划第三季度对中国团体搭客实施阶段性免签。

硅业分会：本周电板需求不绝，推动210RN硅片价钱赓续上行。价钱高潮主要原因如故“430”和“531”抢装节点将至，结尾茂盛的需求带动价钱高潮，特地是电板要领的大范围排产，导致硅片行业呈现供应紧缺、需求茂盛场面。

中国破钞最差的时候，可能已过程去了？汇丰合计，本年下半年破钞必需品行业的基本面有望出现拐点。不绝的政策支援、房地产市集企稳增强破钞者信心、环比基数压力缓缓减轻、2024年底库存水平相对较低等四大成分将使通盘这个词行业迎来复苏。

国内公司

李开复：中国大模子畴昔粗糙率只剩下DeepSeek、阿里和字节朝上三家主要公司，DeepSeek现在势头最强。DeepSeek的崛起正透顶颠覆AI行业，并可能对OpenAI酿成紧要冲击。

好意思的报复东谈主形机器东谈主，瑞银：不虞外，好意思的能诳骗供应链资源。瑞银合计，到2035年，中国东谈主形机器东谈主市集范围有望达到2000-3000亿元。国内企业更注视硬件和系统集成才气。尽管短期内对盈利孝顺有限，但由于市集对白电行业以及东谈主工智能/机器东谈主主题的护理度上升，好意思的股价短期内可能赓续上行。

中国安祥2024年度事迹会实录：对事迹很惬意，对股价“不惬意”。惩办层合计公司股价存在低估，后续空间很大。

极氪集团初次财报营收破千亿，托付量大增87.2%。

吉祥汽车2024年营收粗糙2400亿，净利润同比增长213%，全年销量217.7万辆。

Manus的国内产物Monica在京完成生成式东谈主工智能工作登记。北京市经济和信息化局副局长刘维亮表示，北京市已备案105款大模子产物，数目宇宙第一。

国外宏不雅

特朗普签署关联赶走好意思国老到部的敕令。

好意思联储救市了。鲍威尔“淡薄”经济风险，“鉴定”保管近况，推动周三好意思国市集萧疏股债皆升，标普创下客岁7月以来“好意思联储决策日”最好证明。分析合计，其对好意思国经济风险“方寸大乱”的格调对市集容貌产生了紧要影响，他似乎在“挑升安抚金融市集”。

特朗普给出“两个月临了通牒”，伊朗猖獗买金。在地缘政事风险急剧攀升之际，伊朗刚直举囤金，黄金入口量同比激增超300%。据报谈，特朗普近日致信伊朗最高首级哈梅内伊，提议就新的核契约进行谈判，并明确表示伊朗必须在两个月内终了契约。分析称，这意味着好意思国或以色列对伊朗军事举止的可能性大大提高。

西洋降息疑虑升温，欧央行行长劝诫不确定性上升，拒却欢喜降息旅途。对于投资者而言，这意味着畴昔降息的门径愈加难以预测，市集对4月是否再次降息的预期有所裁汰。

债市远景阴私，经合组织国债利息创2007年来最高，本年发债或破记载。经合组织呈报自满富国债务利息开销已达GDP的3.3%，卓越国防开支，好意思国高达4.7%。主权债务刊行瞻望2025年将达创记载的17万亿好意思元，加上通胀不绝和债券收益率上升，将严重收尾政府畴昔的假贷才气和投资空间。

俄罗斯等七个OPEC+国度谋划3月起对卓越配额的原油产量进行赔偿性减产，油价保管日内涨幅。俄罗斯谋划在本年3月至9月期间对卓越OPEC+配额的原油产量进行赔偿。赔偿范围将从3月的2.5万桶/日驱动，每月缓缓加多，到9月达到17.3万桶/日。

国外公司

苹果AI惩办层萧疏改选，原Vision Pro负责东谈主将负责Siri开采，企图“重回正轨”。分析合计，这一变化突显了苹果面对的窘境：苹果的AI技艺远远过时于行业竞争敌手，况兼现在委果莫得迹象标明能够奋发图强。

1、文旅：光大证券指出，刻下东谈主形机器东谈主已从实验室走向初步买卖化应用，自然还存在一些瓶颈，但对于文旅来说还是不错驱动大范围落地，完绝对足景节气庆、宽泛饰演、导览等需求，同期文旅场景相对固定，东谈主形机器东谈主现阶段适配性高，护理干系文旅运营公司。

2、有色金属：浙商证券研报指出，二季度看好有色金属板块。工业金属供给偏紧+下流旺季，小金属供给扰动+策略估值晋升。“策略矿产资源价值重估”&“顺周期”是板块的两条投资干线，或将轮替演绎。

3、重卡：正直证券指出，新购补贴范围进一步扩大至自然气等非柴油车型，有望激活10+%内需弹性，重叠结尾运价回升有望树立货运主信心，重卡旺季需求有望高深开释。

4、氨基酸：长江证券指出，氨基酸主要用于食物、饲料鸿沟，跟着亚非????饲料产量、氨基酸添加比例加多以及低卵日间粮的履行，氨基酸需求有望保持较高的增长，而国外供应占比呈现下滑趋势，多往国内连合化，情势冉冉改善。大品种氨基酸跟着需求增长和连合度的晋升，盈利有望更上台阶。

日本2月CPI。

纽约联储主席威廉姆斯说话。

英伟达举行GTC大会，至3月21日。

蔚来汽车公布财报。

<全文完>